美国联邦储备委员会于当地时间13日举行年内最后一次货币决策会议。华尔街分析师普遍认为，美联储再次以25个基点的相同幅度加息已无悬念可言，美国经济将稳步走过2005加息年。届时，联邦基金利率（即商业银行间隔夜拆借利率）将由4％上升至4.25％。

　　在此之前，美联储已经连续12次宣布加息，美国短期利率也由1％这一46年来的历史低点升至目前的4％，为最近4年来最高水平。2005年的8次货币决策会议无一例外地公布了加息声明。美联储连续加息旨在逐渐恢复至所谓的“中性利率水平”——既不刺激经济增长，也不产生阻碍作用，同时抑制日渐抬头的通货膨胀，维护美国经济稳定健康的扩张态势。

　　有分析指出，美联储年内最后一次会议是在经济数据普遍向好的乐观氛围下召开的，昭示着美联储不可能做出令市场大感意外的非常之举。统计数据显示，尽管遭受飓风袭击，美国经济2005年第三季度的经济增速仍然达到了4.3％。今年11月份美国新增就业人数达到了21.5万人，而剔除能源和食品之后的核心通货膨胀率仍在控制当中。此外，美联储日前在被称为“褐皮书”的全国经济状况调查报告中指出，所属12个联邦储备区当中，有11个地区经济继续走强。

　　市场对美联储会后公布的声明表示出极大兴趣，一些分析师认为会后声明中有关货币政策的个别描述性词汇可能做出细微调整。不过，诸如“刺激性货币政策将以循序渐进的方式加以取消”这样的“官样文章”肯定还会一如既往地出现在声明之中。

　　如果不出意外的话，格林斯潘将于2006年1月31日离职，之后现任美国总统经济顾问的本·伯南克入主美联储。考虑到这是格林斯潘任期内主持的倒数第二次货币决策会议，因此一些分析师认为，会后声明会留出一定余地，以便继任者本·伯南克掌控美联储之后更加从容地调整货币政策。

　　伯南克本人曾于上月中旬表示，将把继续推行以格林斯潘时代美联储制定的货币政策作为首要任务。有报道援引雷曼兄弟公司首席经济学家伊桑·哈里斯的话说，如果会后声明未作重大调整的话，那么在伯南克主持的第一次货币决策会议上（2006年3月28日），美联储还将继续走稳步加息之路。经济合作与发展组织也表示，美联储应该继续加息，以此遏制通货膨胀的上升势头。此外，摩根斯坦利分析师理查德·伯纳指出，通胀风险正在增加，美联储的加息行动在未来几个月内不可能停止，2006年年中联邦基金利率将到达5％。还有分析师认为，未来美国货币政策更多地取决于通货膨胀和就业水平两项具体指标。

　　华尔街分析师大多猜测美联储决策层心目中的“中性利率水平”可能在5％左右。按照当前的加息速度计算，美国短期利率将在2006年“顺利达标”，伯南克势必成为美国加息周期的“终结者”。